“金库计划”: 矿产安全的保障

昨天2026年2月11日,《战略与国际研究中心》杂志刊发格雷斯琳·巴斯卡兰(Gracelin Baskaran)博士的文章，标题是：“金库计划”：矿产安全保障。巴斯卡兰女士是战略与国际研究中心（CSIS）关键矿产安全项目主任，一位矿业经济学家，十多年来一直致力于全球关键矿产领域的研究。请读她的文章：,

上周，美国国务院举办了四年多来规模最大的部长级会议，来自55个国家的部长齐聚一堂，参加首届关键矿产部长级会议。在会议召开前几天，川普政府宣布启动美国战略关键矿产储备，即“金库计划”。这项公私合作项目由美国进出口银行（EXIM）提供100亿美元的融资支持，旨在为民用工业储存60种关键矿产，以增强工业韧性，并在供应链中断期间保障经济安全。

问1：什么是“金库计划” (Project Vault),它为何对美国未来的经济安全至关重要？

答1：2月2日，美国进出口银行主席约翰·约万诺维奇与唐纳德·川普总统、内阁部长和高级官员在椭圆形办公室共同宣布了“金库计划”。该计划以独立管理的公私合作模式运作，由美联储在美国各地的设施中储存关键原材料，以增强经济和工业的韧性。

与传统的政府储备不同，这是一种前所未有的模式，由原始设备制造商（OEM）驱动，并以需求为导向：制造商确定哪些材料至关重要，以及所需的等级和数量，并做出财务承诺，以确保在供应中断时这些材料能够得到保障。其目标是在不依赖纳税人补贴的情况下，提供可预测性，稳定供应，并促进国内的采矿、加工和提炼。

“金库计划”与国家国防储备（NDS）的主要区别之一在于其目的和范围。国防战略（NDS）成立于1939年，旨在支持国防工业基础。与之相比，“金库计划”（Project Vault）则是一个独立管理和运营的公私合作项目，旨在为商业制造商提供关键材料的战略缓冲，从而建立经济安全机制。商业储备对于保护美国工业至关重要；2025年，由于稀土短缺，福特被迫停止生产其探险者（Explorer）车型，这凸显了供应中断如今不仅对国防，而且对民用制造业都构成重大风险。

该储备将包括美国地质调查局2025年关键矿产清单上列出的全部60种矿物。“金库计划”获得了美国进出口银行（EXIM）92年历史上规模最大的融资，凸显了该机构对关键矿产的优先重视。

问2： “金库计划”背后的融资模式是什么？

答2：“金库计划”的作用类似于美国制造商的长期保险。该计划旨在应对市场动荡，确保供应稳定和韧性，其融资结构也旨在支持这一目标。根据该模式，美国进出口银行（EXIM）提供大额长期贷款，并辅以私人资本。这些资金用于在短缺发生前在美国境内采购和储存关键矿产。

参与的制造商并非免费获得供应。相反，他们需要对该计划做出长期承诺，并支付承诺费，以换取在市场动荡期间获得特定材料的供应。作为承诺的一部分，参与者还需承担仓储成本和融资利息。这些成本在承诺期内资本化，从而基本消除了中期现金支出，除非材料被提取。

承诺费可以被视为一种安全溢价。参与者无需在危机期间支付波动剧烈的现货市场价格，而是有效地预先支付了供应确定性费用。该溢价补偿了该计划持有库存、维持流动性以及确保在战略和商业上最为关键的时刻获得材料供应的成本。

问3：Project Vault 如何在供应中断期间保持供货充足的同时，兼顾商品保质期限制？

答3：为了应对保质期限制，允许原始设备制造商 (OEM) 每年提取一定数量的库存用于正常使用，前提是他们必须将储备补充回原先承诺的水平，从而确保库存周转，同时保持承诺不变。释放触发条件由事先商定的清晰、预定义且透明的标准决定。制造商无需自行决定，即可在满足特定市场波动条件时动用储备，从而获得规划生产所需的预测能力。通过提前确定这些条款，并允许 OEM 通过远期承诺而非占用资产负债表资金的方式认购，该结构获得了广泛的认可，最终在整个制造业领域引起了强烈且不断增长的兴趣。

问4：Project Vault 的矿产来源是什么？

答4：Project Vault 初期将在全球市场上采购矿产，以高效且大规模地建立初始库存。随着时间的推移，采购决策将由 Project Vault 的独立管理团队根据商业考量和供应情况做出。没有预先设定的地域限制。该模式旨在保持商业驱动，同时随着项目的成熟，灵活地优先考虑安全的供应来源。

实际上，部分材料可能来自中国，尤其是在其他产能尚未达到商业规模的情况下。“金库计划”并非基于立即脱离当前市场现实。相反，它提供了一种机制，在盟国努力发展多元化供应链的同时，建立国内缓冲机制，以应对未来潜在的供应中断。“金库计划”随着向更安全、地域多元化的采购模式转型而不断增强韧性。

问5：“金库计划”是盟国经济安全的平台，还是仅供美国使用的储备？

答5：在战略与国际研究中心（CSIS）的炉边谈话中，主席约万诺维奇强调，“金库计划”并非仅由美国发起，也不是囤积关键矿产的工具。相反，它旨在通过协调的经济合作和负责任的矿产开发来加强共享供应链。与七国集团及其他盟国财长早期的讨论表明，各方对与美国就此模式开展合作表现出浓厚的兴趣。虽然该计划在启动阶段初期将侧重于美国汽车制造商的参与，但其结构设计允许随着时间的推移，更广泛的盟国参与其中。