说来话长074 RMB & GLD

说来话长073 RMB & GLD

美国历史上的黄金重估  
1. 1934年《黄金储备法案》（罗斯福时期的重估）  
? 背景：在大萧条时期，富兰克林·D·罗斯福总统试图在不耗尽联邦国库的前提下，
对抗严重的通货紧缩，推高商品价格，并扩大货币供应量。  
? 举措：根据1934年《黄金储备法案》，黄金的法定价格从每金衡盎司20.67美元上调至
35.00美元。  
? 通过降低美元相对于黄金的价值，美国政府所持黄金储备的名义账面价值瞬间增加。  
? 这一账面收益（铸币税/重估增值）归入美国财政部，用于充实“汇率稳定基金”
（Exchange Stabilization Fund, ESF），并为当时陷入低迷的银行和财政体系
注入了流动性。  

2. 20世纪70年代的调整（每盎司42.22美元）  
? 背景：在布雷顿森林体系瓦解、理查德·尼克松总统于1971年终止美元与
黄金的兑换关系之后，随后的立法修订调整了美国官方的黄金会计价格。  
? 举措：20世纪70年代（具体在1973年前后通过立法确定），官方法定价格被小幅上调至
每金衡盎司42.22美元。自此以后，这一价格在美国财政部的官方资产负债表上便一直
保持不变。  
? 预算/财务影响：此次调整更多是布雷顿森林体系瓦解后货币重组的体现，而非一种主动的、
经常性的预算工具。 现代争论与提议（当前）  
? 估值差距：美国财政部目前仍按42.22美元/盎司的旧有价格，对其持有的2.615亿金衡
盎司（约8133公吨）黄金进行账面记录，使得官方黄金储备总额的账面价值仅为
约110亿美元。  
? 市场脱节：鉴于黄金的市场交易价格已升至每金衡盎司 3,300 美元至 4,500 美元
以上，这批黄金储备的实际市场价值已接近甚至超过 1 万亿美元。 
? 支持者和政策分析人士提出，应将这些黄金按当前市场价格进行重估。 
? 通过这一机制，财政部可以将黄金重估产生的收益转移给美联储，或重新确权至
财政部一般账户（Treasury General Account），从而在资产负债表上创造出
超过 1 万亿美元的账面空间。  
? 预期用途：支持者认为，这些账面收益无需通过国会增税或发行新债，即可用于压
低债券收益率、资助政府回购计划，或缓解日益增长的国债压力。  
? 风险：批评人士和经济史学家警告称，此举可能会释放出货币贬值的信号，
削弱市场对美元的信心，并引发类似于历史上法币体系崩溃时所见的通胀压力。 
若将美国黄金储备的估值调整为每金衡盎司20,000美元，政府资产负债表上将立即
产生一笔高达5.22万亿美元的巨额账面收益。 Wells Fargo, BOA, GS wall street Advice.

尽管这种会计操作效仿了1934年富兰克林·罗斯福（FDR）时期的做法，
但若将其用于直接冲抵联邦债务或赤字，则会引发深远的宏观经济权衡问题、
结构性障碍以及严重的通胀风险。