Improve Qualcomm Executive Compensation proposal

September 8, 2026

to: Corporate Secretary

Qualcomm Incorporated

5775 Morehouse Drive, N-585L

San Diego, California 92121-1714

from Jing Zhao

Stockholder Proposal to Improve Executive Compensation Methodology

Resolved: stockholders recommend that Qualcomm Incorporated (our Company) improve the executive compensation methodology to include the factor of the CEO pay ratio.

Supporting Statement

Our Company CEO pay irrationally jumped 15% from $25,931,574 in 2024 to $29,701,097 in 2025, so the CEO pay ratio jumped from 261:1 in 2024 (2025 proxy statement p.75) to 292:1 in 2025 (2026 proxy statement p.78).  The HR and Compensation Committee abandoned its duty by hiring a so-called "independent" compensation consultant to manipulate the flawed methodology to mislead stockholders, by deliberately excluding the most relevant, effective and accurate factor of the CEO pay ratio.  There is no rational methodology to decide the executive compensation. 

The average CEO-to-worker pay ratio at top U.S. companies has grown from 20:1 in 1965 to 281:1 in 2024 (the Economic Policy Institute).  In 2025, the average CEO-to-worker pay ratio across S&P 500 Index companies was 5,387:1 (even excluding the top oligarch Musk, the ratio is still too high at 312:1 https://aflcio.org/paywatch ).  The CEO pay ratios of big Japanese and European companies are much lower than big American companies.  America’s ballooning executive compensation is not sustainable for the economy, and the increase of disparity of income has a direct negative impact on American social disorder.  Since 2022, the shareholders in JPMorgan Chase & Co., Intel, Netflix, Salesforce, Palo Alto Networks and other big companies have rejected sky-high executive pay packages.

Largely due to flaws in the executive compensation methodology, the American corporate boards and executives have become a class of oligarchy, as defined by Aristotle in his _Politics_. In this great classic, Aristotle demonstrated that for the stable social order in a polis (community), the ratio between the wealthy and the poor citizens’ land ownership should not exceed 5:1. 

Adam Smith said:  “Wealth, as Mr Hobbes says, is power.”  As a social contract, the American public gives the corporate boards the power and trust to run the corporate business without the employee representation in the board; and the corporate boards are nominated and elected undemocratically without any competition (even the Chinese Communist Party Central Committee has put more candidates than the number of committee seats since 1987).  To manipulate the executive wealth abnormally far above the employees and the American people is to abuse the power and public trust. 

Human nature has not changed so much since Aristotle.  The Company has the flexibility to reform the HR and Compensation Committee to improve the executive compensation methodology.

致：公司秘书

高通公司 (Qualcomm Incorporated)

关于改进高管薪酬制定方法的股东提案

决议：股东建议高通公司（“本公司”）改进高管薪酬制定方法，将“首席执行官（CEO）薪酬比率”这一因素纳入考量。

支持理由

本公司CEO的薪酬从2024年的25,931,574美元不合理地跃升至2025年的29,701,097美元，增幅达15%；相应地，CEO薪酬比率也从2024年的261:1（见2025年委托书声明第75页）升至2025年的292:1（见2026年委托书声明第78页）。人力资源与薪酬委员会未能尽责，其聘请所谓的“独立”薪酬顾问，通过故意排除“CEO薪酬比率”这一最相关、最有效且最准确的因素，利用存在缺陷的方法误导股东。目前，公司在确定高管薪酬方面缺乏合理的制定方法。

根据经济政策研究所（Economic Policy Institute）的数据，美国顶尖企业CEO与普通员工的平均薪酬比率已从1965年的20:1升至2024年的281:1。2025年，标普500指数成分股公司的CEO与员工平均薪酬比率为5,387:1（即使剔除顶级巨头马斯克，该比率仍高达312:1，数据来源：https://aflcio.org/paywatch）。相比之下，日本和欧洲大型企业的CEO薪酬比率远低于美国大型企业。美国高管薪酬的恶性膨胀对经济而言是不可持续的，而收入差距的扩大也直接加剧了美国的社会动荡。自2022年以来，摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）、英特尔（Intel）、奈飞（Netflix）、Salesforce、帕洛阿尔托网络（Palo Alto Networks）及其他大型企业的股东已纷纷否决了天价高管薪酬方案。

很大程度上由于高管薪酬机制存在缺陷，美国企业董事会与高管已演变成亚里士多德在《政治学》一书中所定义的“寡头”阶层。在这部经典著作中，亚里士多德指出，若要维持城邦（共同体）社会秩序的稳定，富裕公民与贫穷公民之间的土地占有比例不应超过5:1。

亚当·斯密曾言：“正如霍布斯先生所说，财富即权力。”基于社会契约，美国公众赋予了企业董事会经营业务的权力和信任，董事会不需要员工代表，董事会成员的提名与选举过程既不民主也缺乏竞争（相比之下，自1987年以来，中国共产党中央委员会的候选人人数已超过了实际席位数）。人为操纵高管财富，使其报酬远超普通员工及广大美国民众，这无异于滥用权力和辜负公众信任。

自亚里士多德时代以来，人性并未发生根本改变。企业完全有能力灵活调整人力资源与薪酬委员会，从而改进高管薪酬机制。

宛先：Qualcomm Incorporated（クアルコム社）

コーポレート?セクレタリー（会社秘書役）

役員報酬決定手法の改善に関する株主提案

決議事項：株主は、Qualcomm Incorporated（以下「当社」）に対し、役員報酬の決定手法に「CEO報酬比率（CEO pay ratio）」の要素を組み入れるよう改善を求める。

提案理由

当社のCEO報酬は、2024年の25,931,574ドルから2025年には29,701,097ドルへと不合理に15%急増しました。その結果、CEO報酬比率も2024年の261対1（2025年委任状勧誘書75ページ）から2025年には292対1（2026年委任状勧誘書78ページ）へと上昇しました。人事?報酬委員会は、最も適切かつ有効で正確な指標である「CEO報酬比率」を意図的に除外した欠陥のある手法を操作し、株主を誤導するために、いわゆる「独立した」報酬コンサルタントを起用することで、その責務を放棄しました。現在、役員報酬を決定するための合理的な手法は存在しません。

米国の主要企業におけるCEOと従業員の報酬比率の平均は、1965年の20対1から2024年には281対1へと拡大しました（経済政策研究所：Economic Policy Institute）。2025年、S&P 500種株価指数構成企業におけるCEOと従業員の報酬比率の平均は5,387対1でした（富豪であるマスク氏を除外しても、その比率は312対1と依然として高すぎます：https://aflcio.org/paywatch）。日本や欧州の大企業におけるCEO報酬比率は、米国の大企業に比べてはるかに低い水準にあります。米国における役員報酬の肥大化は経済的に持続不可能であり、所得格差の拡大は米国の社会不安に直接的な悪影響を及ぼしています。2022年以降、JPモルガン?チェース、インテル、ネットフリックス、セールスフォース、パロアルトネットワークスなどの大企業において、株主は法外な役員報酬パッケージを否決しています。主に役員報酬の決定手法に欠陥があるため、米国の企業取締役会や経営幹部は、アリストテレスがその著書『政治学』で定義した「寡頭制（オリガルキー）」の支配層と化しています。アリストテレスはこの名著の中で、ポリス（共同体）における社会秩序を安定させるためには、富裕層の市民と貧困層の市民との間での土地所有比率が5対1を超えてはならないと説きました。

アダム?スミスは「ホッブズ氏が言うように、富とは権力である」と述べています。社会契約の一環として、米国民は企業に対し、従業員の代表を取締役会に参加させない形での事業運営を委ね、権力と信頼を与えています。それにもかかわらず、取締役の指名?選出は競争を伴わない非民主的な形で行われています（中国共産党中央委員会でさえ、1987年以降は委員の定数よりも多くの候補者を立てています）。従業員や一般の米国市民の所得水準を大きく上回るレベルにまで役員の富を不当に操作することは、その権力と社会的信頼を乱用する行為にほかなりません。

アリストテレスの時代から、人間の本質はそれほど変わっていません。企業には、人事?報酬委員会を改革し、役員報酬の決定手法を改善する余地が残されています。