中国还缺“超级大国”最后一脚，当年美国走完这步花了50年
2026-05-20 20:39·诗与星空
洛克菲勒国际公司董事长夏尔马最近在外国某媒体写了一篇评论，提出了一个问题，就是“中国是个不完整的超级大国”。
他说虽然工业水平，AI技术，军事实力等等，中国都追上来了，但唯独金融这个领域，不但没追上，反而停滞不前。只要这个短板补不上，“超级大国”这四个字就永远差一笔。
其实，金融是一个国家把经济实力，兑换成全球影响力的通行证。没有这张金融通行证，再大的GDP，也有一大半是关在围墙里的。
【体量和货币地位之间差距挺大】
先看一些数据。中国占全球GDP约六分之一，全球贸易里，中国占比更高。
但人民币在全球央行外汇储备里只占了不到2%。国际支付占比刚过3%，国际贸易结算中占比有限。
反观美元，外汇储备占比约57%，国际支付占比约50%，贸易结算占比约54%，场外外汇交易占比接近90%。
两组数字摆一起，差距不是倍数，是差十倍甚至更多。
中国自己的GDP占了全球六分之一，贸易占了七分之一还多，但贸易结算里几乎看不到人民币的影子。
这种体量和货币地位之间的差距，在全球经济史上也算罕见。一个国家的工厂和港口，养活了半个地球的供应链，但结算的时候，用的还是别人的钱。
那么差距从哪来的，其实不是钱不够，是门开得不够大。
【差距主要差在外资参与度低】
规模上，中国金融市场其实不算小，问题是开放度低，最直观的数据是外资参与度。
外国投资者持有的中国股票和债券加起来不到5%，这个数字是真实情况的反映，其实对全球长线资金来说，仓位能不能自由进出，远比市场规模大不大更重要。
为什么外资不敢多配，因为中国的资本账户管得严，钱进来容易出去难。以前某诺奖经济学家也曾说过类似的话，就是中国资本市场流动性和透明度不足，这是人民币国际化的主要障碍。
毕竟一个市场规模再大，如果流动性受限，外资就必然会留足安全距离，不敢多投。汇率机制也是个问题。
人民币汇率还没有完全市场化，中国央行日常在外汇市场操作，离岸和在岸价格之间长期存在价差，持有人民币资产的外国投资者，不只要看资产本身的涨跌，还得天天揣摩中国央行的政策意图。不确定性大，导致估值上不去。
最重要的问题是左右为难。如果完全放开资本账户，那么就会开启汇率自由浮动和利率完全市场化。但这三条一起上来，中央银行的调控空间，就会被大幅压缩，对已经习惯用政策工具进行精准调控的中国来说，这个决心不好下。
不放开，中国的金融影响力上不去，放开了，调控的主动权就得分出去一大半。几个问题都卡在一个位置上，进退都不好掂量和决定。
【有几股力量已经在很努力的推进】
状况不是静止的，有几股力量在推着往前走。
一个是互换网络。央行数据显示，截至2025年，中国已与40多个国家签署过货币互换协议，总额超过4万亿元人民币，这些互换额度是人民币国际化的毛细血管，在美元流动性紧张的时候，给伙伴国提供了备用选项。
另一个是外汇储备。IMF数据显示，人民币在全球外汇储备中的占比约2%。虽然绝对值仍然很低，但趋势在往上走。
还有一个是金融开放在提速。央行在工作会议上，明确要深化金融市场高水平开放，扩大境外贷款杠杆率，让外资银行能做更多跨境业务。十五五规划也把资本账户开放列为重点任务。
方向明确了，节奏也加快了，但仍要看到，这些动作在短期内对美元地位的影响几乎可以忽略不计，美元的储备地位在全球金融体系中依然不可撼动。
人民币在爬坡，但坡顶还很远很远。而且金融短板的影响，也不止是人民币地位这一件事。
【不只是货币的事】
其实不完整的超级大国这个说法，也不会因为人民币储备份额涨到5%或10%就消失，因为它指的是一个结构性问题，就是说一个国家在全球贸易和产业上的支配力，最终要靠金融基础设施来变现。
现在的中国，处境有点像二十世纪初的美国。当时美国已经是全球最大的工业国，但储备货币是英镑，金融中心在伦敦。
美国花了将近半个世纪，才完成从工业霸权到金融霸权的跃迁。包括美联储的建立、美元在两次世界大战后，对英镑的替代，每一步都踩在历史变局的节点上，而且每一步都走得很慢。
人民币想走完这条路，时间和耐心缺一不可。
2009年启动跨境贸易人民币结算试点，走到今天3%的国际支付份额，用了17年。从现在3%走到两位数，大概还需要一个差不多长的周期。
【批评的角度依旧值得我们认真琢磨】
夏尔马那篇文章是从批评角度写的，但他指出的方向值得认真琢磨。军事实力，工业水平，AI技术，中国在这三条路上确实逼近了第一梯队。
但金融这条路，目前还在第二梯队里排着队，往前冲一步都费劲。金融能力决定了一个国家在全球危机中，是行动者，还是被动买单的人。
美元的特殊地位已经几十年了，至今还是，毕竟全球贸易要结算，央行要储备，资本要对冲风险，在非美元的货币真正成熟之前，大家只能继续用美元，这是没得选。
人民币国际化正站在一个机会窗口，美元的武器化正在推开各国，中国的产业规模提供支撑，互换网络铺基础设施。
但机会窗口能不能抓住，取决于制度能不能跟上来，比如资本账户开放，金融市场建设等等。这件事急不来，但原地不动，只会让差距越拉越大。