婴儿的账户：从现金分发到股权注资的制度跃迁
《文明系列·制度福利篇（补章）》
婴儿的账户：从现金分发到股权注资的制度跃迁
一、政策雏形：从市场边缘人到制度内的“婴儿股东”
2025年，美国总统川普在其连任竞选平台上提出一项颇具结构性想象力的制度构想：
为每一位新生儿设立“股东账户”，由联邦政府注入1000美元起始股权资产，而非直接发放现金。
这一账户不可随意提取，必须等婴儿成年后才可动用，其间资产在资本市场中长期累积复利。
这一看似微小的举措，实则开启了美国社会保障结构的制度性扩容——它不是为了替代现有社保系统，而是设计为一种“第二引擎”，为普通民众提供来自金融体系的资本积累管道。
在川普看来，传统的现金福利往往被家庭短期挪用，最终难以形成资产结构的改善；
而股权账户则以其不可随意消费、长期复利增长的属性，为下一代打下更稳固的财富起点。
这是将金融资产民主化的一个制度起点，其目标不在于“救助”，而在于“参与”。
二、制度结构：婴儿主权账户的设计逻辑
这一制度设想可被理解为“婴儿主权账户”（Infant Sovereign Account），其核心结构具有以下特征：
每位新生儿将由联邦政府设立一套专属金融账户，初始注资为1000美元，投资于低风险、高分散度的指数型基金，如S&P 500 ETF，或联邦主权资本平台所持有的蓝筹资产组合。
该账户封存至婴儿年满20岁或25岁，不得提取或转让，用以避免家庭滥用或过早消费。
此制度设计强调“独立人格”在制度结构中的确认权，从一出生起，孩子就拥有了一个不被家庭支配的个人资产单元。
账户全生命周期内享有资本市场的自然增长权，假设年均复利为8%，那么1000美元在25年后将增长为约6848美元。这一增量远高于绝大多数现金福利所能实现的长期价值。
资金来源不来自传统社保账户或税务福利预算，而是另设“国民资本账户”，由财政盈余、主权基金运营利润、央行资产回购等多种机制注资，意在构建一个独立于社会保障体制之外的“国家财富基金”分支。
制度目标不在于缓解即时贫困，而在于通过股权分配形式，将未来的资本市场收益权制度化地绑定于全民之上，从而扩大金融参与人口基底，降低社会财富断层风险。
三、历史参照：全球“全民账户”制度的前身实验
川普的构想并非全然空前，而是在全球主权财富制度实践的基础上进一步演化与本土化。其参考原型包括：
阿拉斯加永久基金。自1982年起，阿拉斯加州每年将石油税收盈余注入该基金，再按人头向全体居民派发年度股息。
2022年，每位居民获得3284美元分红，是最早的全民股东制度实践之一。
新加坡中央公积金。CPF制度强制为每位公民设立储蓄账户，资金由政府托管并投资于国家关键项目与市场指数，是东亚强政府版本的“国民账户制”。
英国儿童信托基金。2002年工党政府推出，为每位新生儿提供250至500英镑的初始账户，并设延迟提款期。
该制度于2011年被保守党政府终止，反映出不同政治取向下制度延续的挑战。
美国内部早期提出的“Baby Bonds”方案。
由民主党议员Cory Booker提出，主张为低收入新生儿设立年度注资信托账户，用于教育、购房等用途，强调的是收入补偿与族群平权；
而川普版本更强调资产参与与国家资本结构的广泛绑定。
可以说，川普此番提出的制度更接近一种“资本主义版的国家育婴账户”，
既具有美式市场制度的特征，又试图嵌入一种新的社会契约结构：
以资产参与来换取社会忠诚，以复利来取代再分配。
四、制度意义：从金融被动者到制度共谋者
该制度一旦落地，将在多个层面改变美国社会中下层群体的金融地位。
首先，它打破了金融系统长期以来只对资产阶层开放的结构性不平等。
通过赋予新生儿以账户权与股权权，制度为最弱势个体确立了金融身份的合法起点。
其次，它强化了“市场即国家”的认同感。
当所有人都是市场的股东时，整个资本市场便不再只是华尔街的封闭游戏，而是一种全民的制度共识机制。
股市崩溃不再是精英受损，而是国家信用的集体退潮。
再次，它培育了制度认同的耐心机制。复利是一种极其缓慢的力量，但只要坚持，它便具有摧枯拉朽的时间杠杆。
而一个社会，若要通过资本而非救济来重塑阶层流动，其前提正是让民众对制度有长周期参与的耐性。
最后，它为未来的养老金体制提供了第二引擎。传统社保制度已面临人口老龄化与财政不可持续的双重困境。
若所有公民都持有一份长期增值的金融资产组合，便可在退休之后形成“资本账户+社保账户”的双轨结构，缓解养老压力。
五、婴儿的制度起点，正重写国家的金融逻辑
这项制度设计的真正价值，并非1000美元的数额本身，而在于它所体现出的制度哲学转向：
它不再假设贫穷只是收入问题，而承认贫穷是资产参与权被剥夺的问题；
它不再用现金暂时覆盖缺口，而试图用资本复利打通阶层的慢通道；
它不再将福利定义为对失败者的同情，而将股权定义为对未来人的期权；
它不再将婴儿看作财政负担，而将其视作国家制度的合伙人。
在川普的这份制度构想中，婴儿，不再是一个生命起点的自然现象，而是国家资本秩序中的原始账户。
未来的美国，或将不是一个由消费支出构成的国家，而是一个由亿万小股东缓慢建构的制度共同体。