一周一图看市场(Apr28-May2): 加拿大人的选择

本周关注的焦点，是加拿大的联邦大选，自由党看守总理Mark Carney 获得了343席位中的169席，当选为新一届总理，继续领导加拿大，因为差3席，没有达到172席，所以Carney 的新一届政府不是majority，多数政府。

这次选举结果跟市场预测一致，因此市场反应平稳。而且，加元汇率也保持在近期的交易范围，说明投资者们对加拿大大选结果感到满意，对Carney的金融方面的经验和能力给予肯定，尽管Carney的少数政府需要魁人党（23席）和NDP（7席）的支持来通过立法。

Carney的工作重点将主要是应对不断增加的贸易风险，特别是川普对加拿大商品的25%的对等关税，包括汽车，钢铝，等，以及10%的能源关税。

Carney 的态度是很坚决的，要坚定而且建设性的，增加和欧洲，亚洲，以及G7其他国家的多样化贸易，以对应美国的关税，减少对美国的依赖。

他的计划包括，修改目前的工业政策，增加加拿大生产制造的动力和能力，具体实施一些对美国的报复性关税，并且减少受到美国关税影响的工业的负担以增强竞争性。

对加拿大国内，自由党的规划是，重点增加住房的可购买性，具体内容包括，成立一个新的$12 billion Build Canada Homes的agency，$6 billion 用来将城市发展费用减少一半，$4 billion用作税务上的激励，如果建筑商把现有的住房建设改变用途，总体是$22 billion的住房投资。

自由党其它的主要提议包括将个人联邦税的最低税率由15%，降低到14%，拨款$18 billion 以达到北约2%的防御花费目标，和在基础建设上投资$20 billion，包括高速铁路和数字网络。

Carney新政府整个平台未来四年$130 billion 的各项开支加上现有的项目，将会使联邦债务在2028-29年上升到$225 billion，这是自由党的预期。

联邦赤字在2025-26年可能将达到$62.3 billion，相当于～2% GDP，而赤字在2024年秋天的economic statement 上是$42.2 billion，希望赤字在2028-29年将下降到$48 billion，这需要新的联邦预期收入达到$51.8 billion，包括$20billion 来自关税和$28billion来自政府部门的效率提高。

Carney 获胜后的市场表现说明，选举结果和市场预期一致，投资者们目前的策略是，wait- and- see approach，主要是关注五月下旬议会再次开会后的Carney预算，那时候，关于贸易政策，各项拨款和金融原则的信息就更清楚了。

具体关注的焦点包括，房地产市场的机会，干净能源，国防，对美国关税风险的平衡，增加的赤字和潜在的经济衰退风险。Carney 的国际影响力和气候方面的规划可能会吸引ESG（Environmental, Social, and Governance）资金，但是Carney 未来的成功，将取决于他在川普时代，能够应对贸易紧张和领导少数政府的能力。Carney 要经历的第一个考验，就是，他将很快去白宫会见川普讨论贸易和国家安全。

Chart of the week 转自Canadalife

（文章内容不作为专业建议）