MAGA世界世纪潮流.关税只是武器. 贸易逆差是最糟糕的事情！

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贸易逆差才是最糟糕的事情

作者：Glenn Spitzer 2025年4月19日

随着股市的波动，谈话者们无法停止谈论关税。 但这次讨论分散了对主要问题的注意力：贸易不平衡。

50年来，美国人一直被压在桶上，遭受虐待。 流血需要停止。 是的，在短期内，这将是破坏性的，但我们需要在我们作为一个国家内爆之前解决这个问题。

关税只是解决这个问题的一个工具（除了货币操纵、给进口带来负担的任意法规、许可费、政府激励和补贴等）。 每个国家都使用这些工具来利用其他国家的贸易优势。 在美国，我们只是少做。 那是因为美国相信“自由贸易”。 我们在米尔顿·弗里德曼的祭坛上敬拜了这么久，以至于我们真正相信了“自由贸易”，无论这种贸易多么片面。

这种扭曲的“自由贸易”（更准确地称为“单边贸易”）在第二次世界大战后变得有意义。 不平衡使日本和欧洲国家得以重建。 此后，弗里德曼等人在20世纪70年代和80年代以消费者的名义倡导“自由贸易”的延续。 这种战后的“自由贸易”理念与哈密尔顿的亲关税政策有重大背离，该政策使美国成为世界上最富有的国家，也是最强大、最有能力的制造业国家。 从1790年到20世纪30年代，这些汉密顿政策为美国服务得很好。

弗里德曼的弟子们认为贸易逆差无关紧要。 现在特朗普专注于贸易逆差，民主党人巧合地利用了弗里德曼反对特朗普的论点。 而新保守派偏爱资本和消费者而不是美国工人，自然一直偏爱开放边境和“自由贸易”。 但批判性思维要求我们现在超越支持自由贸易的理论和过时的论点，并根据实地事实重新分析这个问题，这些事实已经发生了重大变化。 我们必须问：美国能否继续维持超过1万亿美元的持续年度贸易逆差，特别是在债务危机中？

全面披露：我喜欢米尔顿·弗里德曼，但我不同意不受限制的贸易总是一个好主意的想法。 在过去70年的大部分时间里，这可能是一个净收益，但现在可以说是一个净负值。 变化有一个首要原因：美元。 自1944年布雷顿森林协定以来，美元的地位和用途发生了重大变化。 当弗里德曼在近50年前分析这些问题时，他并没有在处于终结阶段的法定货币的背景下讨论贸易。

50年来（自1975年以来），美国一直存在贸易逆差。 一方面，美国拥有可以毫不费力地印刷的世界储备货币，另一方面，国际上迫切需要美元，这是一个自然的结果。 美元已经成为我们最重要的出口产品。 大多数国际贸易都以美元结算，包括最重要的商品：石油。 这一安排是布雷顿森林延续的，也是美国以军事和经济激励的形式继续大力鼓励的结果。 这种动态自然导致了持续和日益严重的贸易失衡。

拥有占主导地位的世界储备货币显然有其好处。谁不想毫不费力地打印一些纸张来获得昂贵的弹药和其他高价值商品呢？但这一切都要付出代价。最明显的代价是制造业的离岸外包。在某些时候，弊大于利。世界储备货币通常持续不到100年。除非我们改变路线，否则目前的“自由贸易”安排将不可避免地导致美国无法生产其必需品，而对美元的需求会蒸发。这（显然）将使美国处于危险和脆弱的境地。

我们需要从根本问题开始。贸易逆差不好吗？简短的回答是，贸易逆差是贸易的正常部分，当贸易不规则时，贸易逆差并不坏。但持续的贸易逆差是危险的。最终，持续的贸易逆差会摧毁一个国家。以下四点说明了：

1.这是财富转移（大致相当于贸易赤字）。是的，美国有购买用毫不费力的印刷纸的商品的特权，但这种印刷纸具有真正的价值。外国人拿着那张纸购买美国资产：美国债券、美国公司（股票）的所有权、美国知识产权（如果他们在允许我们有限地进入他们的市场时还没有窃取）、美国房地产、黄金和加密货币，以及他们能拿到手的任何其他东西。外国人最终有现金，而美国最终有债务——很多。

2.它摧毁了中产阶级。麻省理工学院经济学教授David Autor在他的研究论文中描述了1979年有1990万个制造业工作岗位，到2007年总数为1420万个。因此，制造业就业人数减少了30%，而美国人口增加了30%（鉴于人口增长，制造业就业岗位减少了约40%）。

我们都听说过美国各地数百个社区因制造业离岸外包而受打击的故事（见《乡巴佬诱》）。随着这些高薪工作的丧失，男人们无法养家糊口，许多男人开始吸毒，最终自杀。许多人选择了服务工作。就工资而言，制造业工作在工资中排在前三分之一。大多数服务工作都在倒数三分之一。经济学家Autor（麻省理工学院）、David Dorn（苏黎世大学）和Gordon Hanson（哈佛）发表了多篇讨论这些后果的论文。财政部长Scott Bessent经常将这些论文称为“中国冲击”论文。失去这些工作的创伤性后果——对整个家庭来说，可以说是几代人——是无法量化的。

3.它极大地加剧了美国境内的财富差距。自1975年以来，我们一直存在持续的贸易失衡。并非巧合的是，这是在美国脱离金本位后不久。美国维持了这些大规模的财富转移，因为它印刷了货币。结果是，我们现在的债务超过36万亿美元（无资金负债估计为另外100万亿美元），我们的债务与国内生产总值的比率超过120%，这使我们处于债务螺旋式上升的边缘。

从这些贸易不平衡中受益最大的是那些最接近印刷机的人：华盛顿特区和金融业（前1%）。大多数美国人过着从薪水到薪水的生活（他们靠就业生活，而不是靠资产收入生活）。主街的美国人从更便宜的商品中受益，但廉价的垃圾并不能抵消与通货膨胀和有偿就业损失相关的伤害。四十年前，一个家庭靠爸爸的收入可以舒适地生存。现在，当孩子在日托中心长大时，爸爸妈妈（都在工作）正在努力支付账单。男人在这个过程中变得位子化了。心理伤害是无法量化的。

4.我们的制造能力被掏空了。在现代“自由贸易”时代之前，美国是世界制造业的强国。我们向盟军提供了赢得战争的弹药。我们建造了像金门大桥这样的工程杰作。现在我们付钱给中国建造海湾大桥。我们依靠中国和其他国家的计算机芯片——尽管这项技术起源于美国。在新冠肺炎期间，我们乞求中国提供我们所需的基本医疗用品。乌克兰战争向我们展示了中国和俄罗斯在制造弹药方面是如何绕着我们绕圈子的。与此同时，我们严重依赖中国提供我们自己的弹药所需的组件——这不是一个好的策略。我们不再建造美国战争所需的船只。

我们越来越依赖其他国家来制造我们生存所需的东西。此刻这似乎还不错，而对美元的需求正在明显缓慢下降。但欧内斯特·海明威在《太阳照常升起：你是怎么破产的？》中最好地表达了不可避免的结果。慢慢地，然后突然。

其核心是，这是一个关于美元的现代故事。但这也是一个和时间一样古老的故事。

无论国家是被内战还是被其他国家击败，或者这些国家是否只是陷入经济毁灭和无关紧要，总有一个主要的根本原因：不可持续的债务。贸易失衡与这一债务问题密不可分。如果我们不能解决这个问题，那么我们作为一个国家肯定会失败。如果我们试图解决这个问题（接受短期的痛苦和混乱），那么我们至少有机会让美国重新走上可持续的道路。