美国的401(K)养老金
在以前,美国的大部分雇主,为雇员提供退休养老福利,学术名词是 Defined Benefit Plan。雇主根据雇员的工龄,年龄,工资,加上投资利息,通货膨胀,存活概率,时间跨度。。。等等,等等,有一个非常复杂的公式,计算出雇员退休后每年该拿多少钱。如果一个雇员长期为同一个雇主工作直至退休,也许能拿到最后几年平均工资的 80%, 甚至更多,而且是一直拿到去世。这对雇员来说当然是一个很好的福利。 但是,这里有几个潜在的问题:
1. 每个雇主都定下自己的条例,根据雇主方的实力,Pension Plan有相对慷慨大方的,也有苛刻小气的,但有一点是共同的:要想拿到这笔钱,必须为雇主做满一定的工龄,比如,10年,20年,苛刻的甚至长达 25 年。没有做满要求的工龄,离开雇主时,能拿的退休金很少,或者干脆没有。美国的工作单位,流动量很大,极少有人做一辈子的,几年后跳槽,没过10,20年的工龄门坎,赚下的“退休金”几乎前功尽弃。
2. 就算做满规定的工龄,退休时拿到手的钱,头几年还很经花,到了十几二十年后,这期间的通货膨胀,就不大经花了,不能完全解决养老问题。
3. 雇主提供的 Pension Plan ,要雇主从自己腰包里掏钱,为每个雇员准备一笔养老金,这是一个很大的负担。尤其在美国经济不景气的时候,有的雇主财政赤字,有的雇主面临破产,答应雇员的养老金不是缩水,就是彻底泡汤。
基于上面所述的弊病,Pension Plan 逐渐趋于衰退,接近灭亡,现在只有一些政府机构和少数雇主还在提供。
1974年,美国定出新的法律,全称:Employee Retirement Income Security Act,简称 ERISA。
ERISA 是法律,规范了种种社会福利的条文,其中包括了养老金。拿一把放大镜,翻开三英寸厚的 ERISA,翻到某一页,某一章,某一行,可找到条列第 401(K)。条例是以罗马数字12345。。。和 αβ 字母 ABCDE。。。层层分类, 比如:301(A), 301(B), 301(C) …, 400(A), 401(A), 402(A) … 我这里只解释 401(K).
401(K) Retirement Plan,它的学术名称是 Defined Contribution Plan。它的特点是:
雇员自己从工资中扣除一定比例(联邦政府对这部分有上限的规定),雇主也配套提供一定的百分数,两部分钱合起来投资到第三方管理的账户中。这些账户中的钱,包括投资收益,只有在雇员退休后取出时,才需要付税,所以这种账户也叫做 Deferred Contribution,意思就是延迟至退休后取款时付税。这种 Plan 有如下一些好处:
1. 对雇主来说,所需要付出的退休福利是工资的固定百分数,完全可以预测,没有风险。这比上面讲的 Defined Benefit Plan 不知道要好多少倍。
2. 对雇员来说,退休福利的多少,基本由自己掌控。如果每年都存到联邦政府规定的上限,雇主对配套提供的百分数又比较大方,即使按平均的投资收益,到退休时,能拿到的年金也是相当可观的。
3. 政府用延迟付税的办法鼓励这种 Plan。雇员在税收上的得益有两个方面:第一,雇员投入 Plan 的钱当年不用付税,只有在退休后取款时才付,那时的收入显然要比工作时低,因此税率也低。第二,账户中的投资收益不用当时付税,也是到退休后取款时才付。这种驴打滚式的得益比第一种更加重要。举一个例子:
假设我账户中现在有100元,年投资收益是5%,收益当年不用交税,则第二年 有 105元,三十年后有 100 x 1.0530 =432元。如果收益当年被收去 40% 的税,则第二年有 103元,三十年后有 100 x 1.0330 =243元。432 -243 =189, 差 了几乎一倍!
顺便提一下,在学校和一些非盈利机构,类似的 Plan 叫做 403(b),具体规则大同小异。