我的股息收入超过工资，你也可以

2023年我家的股息收入超过50万美元，远高于工资收入。当我看到这么多股息时，几乎不敢相信是真的，反复核查了几次才确定无误。如果继续持有手上的股票，预计2024年股息收入还会超过50万美元。 2018年为股息收入布局时，当时手上有60万现金，拟定的目标是2025年股息收入达到4万美元，没想到2023年已经超过了这个目标的10倍。这让我深感人算不如天算，运气来了挡也挡不住。这份运气主要来自于疫情期间市场上出现的众多高股息的优质股票。然而，机会总是青睐于有准备的人；如果你不能认出好股，或优柔寡断，就会错失良机。

股息是个奇妙的东西。第一次感受股息的魅力是2002年。当时刚找到了来美后的第一份工作，工作地点是俄克拉荷马北部的一座小镇。在那里认识了一对已退休的白人夫妇，他们持有几支蓝筹股，每季度受到股息支票，股息是他们退休后收入的主要来源之一。那些股票是他们在八十年代买的，一直没卖，累计股息已经超过了本金。这让我意识到股息就像是家里种的一棵摇钱树，可以在不费劳动的情况下带来被动收入，如果我拥有这样的“摇钱树”，就能实现财务自由，不再担心失去工作。但当时，由于工作和居留状态不稳定，我只能将积蓄存放在银行以备不时之需，而不能用于投资。

快进到2012年，由于投资失误，我损失了多年的积蓄。那次失败给我带来了双重打击：一方面是经济上的损失，另一方面是对自己投资能力的怀疑。从那之后的六年，我没有再交易过一支股票。通过这段时间的学习和反思，我意识到三个要点：第一，长期来看，股票是高回报资产之一；第二，巨额亏损往往源自知识盲区；第三，需要系统地学习投资知识。在一位投资高手的指导下，我开始系统学习投资相关的财会知识和金融历史，尤其是美国的金融历史，还阅读了许多著名美国资本家的自传。

钢铁大王卡耐基在自传中描述了他的第一次投资经历。1855年，当时20岁的卡耐基在宾州铁路公司担任秘书兼电报员。他的上司是公司中层经理斯科特先生，若干年后斯科特升任公司副总经理及联邦战争部次长。一天，斯科特先生提到有人愿意以500美元的价格出售10股亚当快客公司的股票，并询问卡耐基是否感兴趣。斯科特自己持有大量该公司股票，他告诉卡耐基这是一个高股息的优质投资。当时卡耐基的周薪为4美元，500美元相当于他两年半的薪水。尽管他甚至拿不出50美元，但他非常崇拜斯科特并信任其判断，于是答应会筹集到500美元。回到家后，卡耐基和他的母亲商量了此事。虽然他的母亲是一位未受过多少教育的蓝领工人，她却信任儿子的决断，决定用家中的房屋作为抵押，从银行借得了500美元。

购买股票时，卡耐基还需要支付100美元的溢价，斯科特先生慷慨地借给了他这笔钱。投资完成后，卡耐基每月开始收到股息。一个月后，他收到了第一张价值10美元的股息支票。据卡耐基回忆，这是他首次通过资本获得收入，而且这10美元的收入是不劳而获的。他顿时领悟到高股息股票就像是会下金蛋的母鹅。

这笔投资后来价值增长了数十倍。十多年后，卡耐基用这笔投资的收益作为资本，创办了他的第一家公司，专门修建铁路桥梁。如果没有这次投资带来的巨大回报，卡耐基的名字或许就不为人所知。

十九世纪很多名人象卡耐基一样认识到股息的奇妙。革命家恩格斯仅49岁就退休了，退休后就是靠股息生活。他持有多个高股息蓝筹股，包括伦敦及北方铁路（London and Northern Railway）, 南方都市燃气（South Metropolitan Gas)，海峡公司（Channel Corp)，外国及殖民地政府信托（Foreign and Colonial Government Trust)。恩格斯还用股息给马克思发放生活费。在<资本论>中，马克思认为股息是资本剩余价值的一部分，依靠股息生活是剥削工人，是不劳而获的食利阶层。

通过卡耐基的投资故事和恩格斯的例子，以及俄克拉荷马州退休夫妻的经验，我更加相信购买高股息蓝筹股是一个非常好的投资策略。2018年，美国股市蓝筹股股息仅3-4%，远低于卡耐基当年的20%，但我没有放弃计划，仍在耐心等待投资机会。直到2020年新冠疫情期间，股市大跌，一些石油公司和石油运输公司的股息率达到了10%以上，如在股市低谷的3月，埃克森股息率为10%，石油管运公司Plain All American 及Energy Transfer分别为18%和19%。我抓住了这个机会，投入了几乎所有的现金购买各种高股息股票。从2021年到2023年，继续趁股市的短期下跌买入各种高股息股票，包括REITS, MLPs, 零售公司如Kohl’s, 石油公司如BP, 巴西石油等。2021年股息收入为四万美元，2022年增至25万美元，2023年超过50万美元。

股息投资不仅带来相对稳定的现金流，而且在股市波动时提供了额外的安全垫。你买股票后，上市公司定期付给你股息，相当于分期返还你的本金。你可能亏损的最大数额是未返还本金。随着时间推移，未返还本金越来越低，最后你的本金完全被返还，你亏损的可能性降到零。以巴西石油公司为例，2023年第一季度股价连续数周大幅下跌，众多股东夜不能寐，害怕第二天开市又大跌。但有位投资者当时撰文说，他不但睡得很香，而且欢迎巴石股价进一步大跌，股价越低越好。他在2020年以每股$6低价买入了数十万股巴石，到2023年初，累计股息已经超过了本金，所以他的亏损风险为零。他利用2023年巴石股价大跌的机，又增持了数万股。可见股息可以降低投资风险。

如果你购买一支没有股息的股票，不管股价涨多少，可能的最大亏损仍是全部投资。你降低风险的唯一途径是在股价大涨后出售部分股票。

根据个人经验，我认为选择高股息股票需要注意以下问题：

1）你对公司将来3-5年的销售额及盈利有较高的信心。

2）股息明显高于银行利息，但必须比EPS低，否则不可持续。

3）股价处于历史低位。

若目前找不到这样的股票，你必须耐心等待。等待的时间可能是一年，也可能是五年。有读者会问，将大量现金放在银行数年是不是太亏了？答案是你可以买标普指数，待高股息股票出现，你可卖掉标普指数，买入目标股票。你若有耐心等待时机吃进高股息股票，长期回报将是相当可观的。