一周一图看市场(Feb04-09)：冲过5000点

本周S&P冲过了5000点，是一个历史新高点，说明目前投资者们对美国经济增长信心十足。

过去几个月投资者们对美联储降息的预期和对AI未来的信心，以及FOMO在零售数据中的感觉良好，和之前不太有信心的机构投资者们的转变都帮助推升了金融市场。

现在的问题是这样的市场增长可持续吗？

悲观主义者们认为，目前市场的领先者过分集中在几个高科技公司，股票是overbought，股价是过度提高了，the forward P/E ratio of the index 已经达到～24x；在这些股票定价中包括了2024年4-5次美联储降息和两位数的公司盈利增长，这些盈利增长过度集中在几个Ai相关的公司股票。

乐观主义者们认为，目前美国经济增长明显超过全球其他国家，而且经济增长前景也是相当不错，所以目前高股价定价是合理的。

那么哪种观点更准确就要看今年的公司盈利情况了。

目前的情况是这样的，公司盈利继续超过预期，S&P500 中75%的公司盈利都超过了分析师的预期，这使得华尔街变得乐观，把2023年第四季度的经济增长数字估计上调到6.5%y/y，在今年年初的时候，这个数字是1%y/y。

经济学家们认为，目前市场增长集中在几个高科技巨头公司，投资者们在这样的情况下仍然需要注意的是，自己的风险承受能力，投资目标和投资规划。