远超国会和民意 这因素才是对川普最强力制衡

雅虎财经新闻(Yahoo Finance)27日分析，川普政府第一任内，股市对川普总统的影响之大，远超过国会、法院以及民意，川普似乎以股市趋势为风向球，做为订定经济政策的指标；川普重返白宫之后祭出关税等铁腕措施可能冲击经济，消费者充满焦虑，市场担心受怕，通膨居高不下，无论是立法部门或司法体系迄今都没能发挥权力制衡效果，股市对川普是否再次发挥特殊影响，备受瞩目。

报道指出，川普大力推动改革，希望大幅改变政治结盟、全球贸易、政府支出以及行政部门角色，美国民众对于关税、通膨的忧心忡忡并不是过度反应，而是有根据的关切。

花岗岩湾财富管理公司(Granite Bay Wealth Management)投资长史丹利(Paul Stanley)指出，如果通膨实在难以解决，川普恐怕因为害怕通膨恶化，无法全面落实政策。

如果距离标准普尔500(S&P 500)历史新高点只差3%，川普执政团队可能觉得川普对于股市每日变化不会介意太多，可是当跌幅高达10%的时候，状况就变得不一样了。

华府自由派智库卡托研究所(Cato Institute)经济总论与贸易副总监林希康姆(Scott Lincicome)说：“如果股市暴跌，就会看到川普有所反应。”他说：“届时关税威胁将退居二线，大家将看到较多以税务为重点的包裹政策陆续出炉。”

财政部长贝森特(Scott Bessent)日前指出，川普政府是以十年期国债殖利率(10-year yield)为重点指标，而不是联邦准备理事会(Federal Reserve)的基准短期利率。报道分析，十年期国债殖利率也可以算是反映股市与经济表现的成绩单，不是光凭特定人物的要求就会出现变化。

报道指出，尽管政府可能推出抑制利率的政策，设法降低借贷成本，但最近债券市场出现缓解，背后原因则是关税等措施恐将造成的经济后果引起担忧。股市与经济数据可能对川普形成具有制衡功能的“第四权”，或许让人产生一股奇特的安慰，如果股市一路走下坡，可能成为某种护栏(barrier)，让川普对于原本打算推出的计划三思而行。

雅虎财经新闻分析，川普政府第一任内，股市影响远超过国会、法院以及民意。欧新社