中国疯狂烧钱出海 赔本惨烈

大陆短剧市场热度逐渐退去，增量见底之后，平台与制作方积累的产能急需新出口，目光自然转向海外。 过去数月，短剧出海再次成为焦点，其中AI短剧更是炒得火热。 然而，根据《壹娱观察》微信公众号报道，海外短剧市场看似迎来结构性拐点，实际上AI只解决了供给侧的成本问题，并未改变需求侧的消费习惯，多数项目恐怕难以回本。

大陆国内短剧退烧 AI短剧成出海新噱头

报道指出，TikTok已亲自下场，从过去单纯向各家短剧应用贩售流量，转变为自制内容、自建分发入口的玩家。 另一方面，AI漫剧与AI仿真人短剧的产能突然大幅增加，2026年1月海外漫剧百强榜中，AI仿真人剧的占比从去年的7%飙升至38%，3月海外AI剧与漫剧的素材投放量月增率达140%。

背后核心变化在于成本。 一分钟AI真人短剧的制作成本，去年11月还在四、五千元人民币，12月之后已降至一千元左右。 昆仑万维曾表示，制作一部成本不到2万美元、最终收入超过百万美元的AI漫剧。 业界普遍判断，海外短剧正迎来一次结构性拐点，国内的红果免费模式将被原样搬到海外。

甚至头号短剧厂牌听花岛，也直接绕开国内AI短剧之战，宣布联合掌玩、加码海外AI短剧赛道。 然而，将财报与应用商店榜单对照来看，结论并不乐观。 2026年第一季，海外短剧80%至90%的项目恐怕很难回本，部分平台每天将近八成的收入要重新投入流量采购。 AI解决了供给端的成本问题，却没有解决需求端的消费习惯问题。

烧钱两年 烧不出海外用户的短剧消费习惯

报道分析，大陆短剧的爆发逻辑，本质上是依靠抖音几乎无死角的流量覆盖。 根据QuestMobile数据，到2026年2月，中国短剧行业月活已达7.18亿，红果短剧月活突破3亿，月人均使用时长125分钟。 这种被动消费模式—用户打开抖音，算法推送短剧，看完一集自动接续—配合大陆移动互联网十几年积累的用户行为惯性，才造就短剧在大陆的全面渗透。

海外市场完全不同。 数据显示，2025年海外微短剧App双平台内购收入20.3亿美元，但与大陆所谓的千亿产值相比，差距仍有六、七倍。 更关键的是收入结构高度集中，目前出海短剧90%以上的收入来自美国市场，新兴市场渗透率不足一成。

报道直言，所谓“海外用户爱上大陆短剧”，准确地说是“美国用户里的一小撮人愿意为这类内容掏钱”。 其他地区下载量虽上升，变现能力却远远跟不上—东南亚单次下载收入仅0.85美元，巴西0.58美元，而美国为11.26美元。 一个内容形态在全球90%以上的市场只能赚到吆喝，这种结构性失衡很难用赛道还在早期来解释。

投流成本高涨 平台更像广告公司

市场调研机构Apptopia数据显示，直接翻译的中文短剧在欧美市场留存率不到15%，深度本土化改编作品的首周留存率才能到42%。 一个内容形态如果需要如此重的本土化改造才能让用户多留几天，本身就说明它没有真正契合海外用户的内容消费习惯。

投流成本越来越高也印证了这一点。 中文在线2025年前三季销售费用占总营收65%以上，掌阅科技占比达68.1%，比2024年还高出10个百分点。 这意味着每赚100元就要拿出65至68元去买Google、Meta的流量，这不是一个内容产业的正常状态。 报道指出，这些出海付费短剧平台本质上更接近广告公司而非内容公司。 一个生意如果停止投流就跑不动，那就还没建立起自己的用户基本盘。

海外短剧过去三年的高速增长，其实是中国公司用国内验证过的爆款工业化能力，配合Meta和TikTok相对低廉的流量价格，所跑出来的一段红利窗口期。 窗口期内大家都在抢用户、抢市场份额、抢应用商店榜单的位置，但用户为什么留下来、留下来之后愿意付多少钱，这些更底层的问题始终没有被回答。

AI改写供给侧 却改写不了需求侧

AI漫剧和AI仿真人短剧今年这一轮爆发，确实把内容生产的成本结构改写了。 一分钟一千元，单部AI漫剧十几万到三十万元就能完成，制作周期一到两周，三、五个人的小团队五天能出八十集。 从供给端看，这是一次实打实的生产力跃迁。 昆仑万维的FreeReels单月下载量突破4000万次，在海外短剧App下载榜断崖式领先，背后大概靠的就是AI驱动的产能优势。

但供给侧的革命不等于需求侧也会跟着革命。 把成本砍掉70%至80%、制作周期压到原来的几分之一，解决的是单部内容的盈亏平衡线，但海外用户为什么要看、看完之后为什么要付费，这两个问题AI都没有触及。

AI让短剧制作成本变低，但垃圾内容并不会因此变好。 报道指出，大陆AI短剧的爆款率目前只有0.16%，90%的中小工作室处于亏损状态。 供给端越来越拥挤，需求端的盘子并没有相应放大。 出海最多只能算是消化过剩产能的无奈之举。

更值得关注的是，AI解决的成本问题，反而让原本就靠投流维生的商业模式得以继续延续。 海外短剧应用类别中，带广告变现的IAA和IAAP模式占比持续上升，纯付费墙的IAP模式增长动能放缓。 这意味着行业整体变现单价在下降，从需要用户主动掏钱解锁，变成需要用户被动看广告。 免费模式之所以能跑通，前提是有海量便宜内容把用户长时间留在应用里，但平台与用户之间依然不存在真正的内容黏性。

TikTok下场 免费模式恐压低客单价

TikTok下场也没有改变这个底层逻辑。 TikTok的15亿月活是平台级的流量优势，其短剧应用PineDrama主攻印尼、巴西、越南，借助免费分发实现三个月超600万次下载。 但要注意：PineDrama的下载量中，印尼占262万、巴西194万、越南和墨西哥各72万，美国仅有46万。 TikTok的免费短剧打法，目前最能跑通的市场反而是付费能力最差、最依赖广告变现的新兴市场。

在真正有付费能力的美国市场，TikTok的免费短剧反而是ReelShort、DramaBox等订阅付费模式的最大威胁—它会进一步压低用户的付费意愿。 最终，AI把内容供给变得无限便宜，TikTok 把内容分发变得免费触达，结果是海外短剧行业整体客单价被压低，单部内容的爆款门槛被提高，用户的内容消费习惯依然停留在“刷到就看、看完就走”的层面。 一旦投流停下来或TikTok改变流量分配规则，整个生意的循环就会断裂。

报道最后指出，大陆公司在海外短剧这件事上的真实优势，向来与内容创意关系不大，核心是工业化的内容生产能力，AI把这个优势放大了一个量级。 但工业化能力只能解决“批量供应”的问题，解决不了“用户在哪”和“消费意愿”的问题。 海外用户对短剧这个内容形态本身的接受度，并没有像数据曲线显示得那么乐观，它仍然是一个需要靠算法强推和广告投放才能维持运转的小众品类。 真人短剧如此，AI短剧也不会有太大改观。