“超跑之王”布加迪又被卖了
超跑之王布加迪又被卖了。
不久前，保时捷宣布将手中所持的布加迪与Rimac合资企业45%的股权，以及Rimac Group20.6%的股权，全部转让给了由HOF Capital牵头的国际财团。这笔交易预计2026年底前完成交割。目前还不清楚保时捷能拿到多少钱，但据业内人士透露，整笔估值预计超过10亿欧元。
埃托里·布加迪于20世纪初创办了布加迪，这位出生于意大利艺术世家的创始人，在追求极致速度的同时，将艺术美学带进了汽车工业。布加迪旗下的车型，有经典的马蹄形中网与中轴线设计，与其说是超跑，更像是可移动的机械艺术品。
1909-1947年是属于布加迪的黄金时代，这一时期布加迪推出了许多汽车史上赫赫有名的传奇车型。比如布加迪的第一款量产车型Type 13与横扫欧洲赛场的Type 35，还有专门为皇室打造的顶级豪车Type 41“Royale”，成为奢华汽车的象征。
▲ 布加迪Type 13 Eight Valve。
这段辉煌岁月随着1947年埃托里去世而结束，布加迪家族失去了灵魂人物，公司经营逐渐恶化。加上二战摧残，布加迪的光环逐渐黯淡下来，直到1990年代初，一位意大利企业家买下了布加迪，这个传奇跑车品牌才重现世人面前。为了纪念创始人110周年诞辰，经典车型布加迪EB110在此时诞生。这款车带来的碳纤维底盘、四涡轮 V12发动机、全时四驱等技术，为后续威龙（Veyron）、奇龙（Chiron）等经典车型的极致性能路线奠定了基础。
可惜，1995年因资金链断裂，布加迪再次破产，EB110停产，成为短暂复兴的绝唱。三年后，布加迪找到了救命稻草。当时的大众集团掌门人费迪南德·皮耶希用约5000万美元收购了布加迪的品牌资产与商标，并于2005年打造出足以改变历史的传奇跑车，也就是今天我们熟悉的布加迪威龙。
这款车搭载8.0升W16四涡轮增压发动机，最高时速431公里（Super Sport版本），创下吉尼斯世界纪录。在那个崇尚发动机轰鸣声与极速的时代，布加迪用大排量内燃机挑动着整个汽车圈的肾上腺素。
▲ 布加迪威龙GrandSport 16.4超级跑车。
布加迪威龙诞生一年后，一位名叫Mate Rimac的年轻人买了一辆老旧的宝马E30去参加汽车比赛，在比赛中内燃机意外爆缸，他做了一个近乎疯狂的决定：不更换发动机，直接对其进行电动化改装——在车上加装电机。彼时是内燃机称王的年代，但经过改装的这辆宝马E30在赛道上超过了许多燃油汽车。
令人意想不到的是，十几年后，这位曾经改装二手宝马的年轻人，走进了布加迪的世界。2021年，受制于布加迪研发成本极高，但盈利能力有限，大众集团有意推进布加迪电动化转型。而 Rimac在电动超跑领域的技术积累引起了大众的关注。那年7月，大众集团旗下的保时捷与Rimac Automobili共同成立合资公司Bugatti Rimac，其中，Rimac Group持股55%，保时捷持股45%。
有了电动化基因加持的布加迪趁热打铁，于2024年推出了首款混动车型Tourbillon。在设计上依旧强调经典的机械美学，同时搭载自然吸气V16引擎与三电机混合系统，站在汽车动力变革的十字路口，Tourbillon既是拥抱电动化的新起点，也是布加迪在内燃机时代最后的浪漫。
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布加迪Tourbillon。
后来的故事，大家都知道了。
经营陷入困境的保时捷，很难再承担布加迪高昂的研发与测试费用，不得不断臂求生：换帅、关停部分子公司（涉及电池、驱动与软件领域）、收缩经销商网络、转让布加迪。采取一系列措施后，保时捷预计今年的业绩将明显改善，运营利润率可以达到5.5%至7.5%。
10亿欧元或许不足以彻底扭转保时捷当下的窘境，但对于如履薄冰的保时捷来说，这是财务回血与战略聚焦考量下的最好选择。
中东老钱的新投资逻辑
布加迪迎来了新东家，外界好奇的是，HOF Capital是谁，其背后的神秘财团拥有多少不为人知的隐秘财富，他们为什么盯上布加迪？
HOF Capital是一家位于美国纽约的风险投资机构，投资范围覆盖前沿科技、人工智能、金融科技、生物技术等行业。HOF Capital投资名单上几乎清一色都是全球知名企业，有AI行业第一梯队的OpenAI，寄托了马斯克移民太空梦想的SpaceX，致力于让人脑与计算机相连的脑机接口公司Neuralink等。
HOF Capital的投资总是精准地踩中时代风口。在风靡全球的大语言模型Claude 1推出之前，HOF Capital就先人一步押注了Anthropic，彼时这家公司的估值只有约184亿美元，如今这个数字已经膨胀为9000亿美元（即将完成的最新融资估值）。
押注AI与前沿科技公司，从表面看上去，HOF Capital很像一家典型的硅谷VC（风投机构），但它背后的神秘财团，其实是中东老钱。
HOF Capital由Hisham Elhaddad、Onsi Sawiris和Fady Yacoub三位埃及裔企业家共同创办。熟悉中东资本的对Sawiris这个名字应该不会感到陌生，Sawiris家族是阿拉伯世界最有影响力的老牌财阀家族之一，在中东商业资本圈拥有极强的影响力，产业覆盖电信、地产、文旅等多个行业，早在2008年，《福布斯》就估计该家族净资产高达360亿美元。
Sawiris家族最早靠建筑业起家，创建了Orascom商业帝国。随着家族成员不断壮大，创始人的三个儿子分别在不同的领域拓展商业版图。
长子建立了横跨非洲与中东的移动通信企业，次子负责旅游业，主导开发了红海度假胜地艾尔古纳。最小的儿子是Sawiris家族最富有的一位，长期盘踞埃及富豪榜首，他专注建筑与化工领域，其核心资产OCI Global是全球化工与工业材料巨头。同时他还热衷体育行业，不仅是阿迪达斯的大股东，更是英超阿斯顿维拉足球俱乐部的老板之一。
Sawiris家族就是“霸总小说”里标准的财阀世家，三兄弟个个都是亿万富翁，《福布斯》最新数据显示，仅统计公开财富，三位霸总的身家加起来就超过了160亿美元。
这还不是HOF Capital背后神秘财团的全貌。在这家风投机构背后，还有来自37个国家200多位非常有影响力的LP（有限合伙人，可简单理解为只出钱，不干活），他们包括家族办公室（顶级富豪大家族）、金融机构、科技行业成功创业者与超高净值富豪，监管资产管理规模 (AUM) 约为11.32亿美元，而这群LP投资者自身的总资产规模则不得而知了。
此外，中东皇室们或许也参与了这场资本运作。布加迪股份的收购由HOF Capital负责牵头，最大的出资方来自阿联酋阿布扎比的BlueFive Capital，这是海湾资本里增长速度非常快的新一代全球资产管理平台之一，其创始股东就包括海湾王室家族。
▲ 图 / BlueFive Capital
尽管HOF Capital背后站着中东财阀，但Sawiris家族并非像传统财团那样依附皇室和石油，而是靠多领域的资本扩张逐渐建立起自己的商业帝国，他们不那么古板，更关注新兴产业、前沿科技与全球化的投资机会。
看起来，代表上一个时代的燃油车王者布加迪，与HOF Capital看中的诸多前沿标的有些格格不入。但仔细梳理背后逻辑，也不难理解。
首先，以HOF Capital为首的资本收购布加迪，是看上布加迪极其稀缺的超豪车品牌价值。布加迪更像一个符号，是身份象征、收藏品和高端社交货币，能连接全球最顶级富豪圈层。
并且，布加迪在电动化转型上所做的努力，也契合了HOF Capital向科技与前沿技术靠拢的趋势。
在最新车型Bugatti Tourbillon上，体现了布加迪在电动化时代的最新思考，比如V16自然吸气发动机与三电机组合而成的混动系统，布加迪正在机械性能与电驱系统之间建立新的平衡。
与此同时，作为技术主导方与控股方，Rimac Group本身就拥有领先的高性能电驱与整车控制能力，在电动化方面也能为布加迪提供技术支撑。HOF Capital投资的Anthropic，也有可能为布加迪提供大模型支持。
当资本为豪华超跑与前沿科技建立起沟通的桥梁，布加迪未来的产品形态，或许会超乎所有人的想象。
过去，中东富豪们通过石油、地产等传统产业积累了大量财富，随着全球科技浪潮汹涌翻滚，中东资本的生钱逻辑也发生了巨大变化。有分析指出，海湾国家正加速将石油资本转化为AI与算力基础设施投资，试图在全球AI产业链中占据关键节点。
在新一轮的资源争夺战里，他们最大的优势是，不差钱。
命运的新安排
布加迪有了新的归宿，那些与之齐名的超跑“贵胄”同样面临命运的新安排。
跑车圈的20世纪，是属于硬核机械与极致速度的时代。一众顶奢超跑品牌布加迪、帕加尼、柯尼塞格，一线主流超跑玩家兰博基尼、迈凯伦、法拉利等皆诞生于此。
随着电动化时代到来，这些内燃机王者驶进一个全新的世界，人们提起更多的，是电驱、语音交互、智能驾驶。最致命的是，电动汽车与生俱来的急速加速能力，严重稀释了超跑玩家们引以为傲的超级马力。电动超跑轻易将零百加速数据跑进2秒以内，而成本只需要传统超跑的十分之一，甚至更低。
转变来得太快，超跑老钱在新的规则体系中，多少显得有些“水土不服”。于是，不少超跑品牌开始尝试向新世界靠拢。
作为赛车界的先行者，法拉利在电动化方面做出了非常大胆的尝试。法拉利即将在5月底推出首款纯电超跑Luce，价格约为55万欧元（约合人民币435万元）。从已公布的信息中，可以看到法拉利在这款电动超跑上做出大刀阔斧的改变。
法拉利Luce在保证操控感同时，也融入了科技感与数字艺术。座舱内共有三块屏幕，中控大屏搭载可旋转球形转轴结构，驾驶者可随心调节屏幕角度，便于查看。屏幕区域划分比较清晰：右侧排布多功能精密仪表，左侧专属界面实时呈现车辆时速、电机输出功率等核心动态行车数据；居中主屏幕集成了无线 CarPlay 车载互联、全域空调温控、整车驾驶模式与性能参数自定义设置等全维度实用功能。
虽然极力向新能源玩家靠近，但法拉利也坚持了一些油车咖特有的仪式感。比如彩色 E-Ink 电子墨水屏实体车钥匙。当车主将这把钥匙嵌入中控台专属卡位时，钥匙表面的墨水屏色彩会随之自动渐变切换，与此同时，车内全液晶仪表盘也同步循序点亮，就像传统油车的机械钥匙被转动时，发动机便爆发出令人心动的澎湃声浪，整车座舱氛围感瞬间拉满。
性能架构层面，法拉利Luce依托品牌专属自研纯电高性能平台打造，搭载四电机独立驱动架构，整套动力系统综合最大功率接近1000马力，兼顾赛道激进性能与纯电平顺输出。
不过，纯电超跑市场目前仍处于探索阶段，法拉利要面对的最大问题是，这次新的尝试能否让用户心甘情愿买单，毕竟，顶级收藏家群体对纯电超跑的消费意愿普遍偏低。有网友在社交媒体感叹，"无声的电动超跑或许可以作为科技玩具，但难以撼动 V12 燃油超跑的情感地位"。
也不是所有超跑品牌都像法拉利这样激进，它们中的更多数选择混动车型作为过渡。
兰博基尼的创始人原本是拖拉机大王，曾因觉得法拉利车型调校偏硬核、上手难度高，而去找恩佐·法拉利（法拉利品牌创始人）提建议，被后者“阴阳”后回来一气之下创办了兰博基尼。有意思的是，兰博基尼的Logo是一只愤怒的公牛，好像在纪念这个有趣的前因故事。兰博基尼曾推出Miura、Countach等经典车型，如今隶属于大众汽车集团，由奥迪全资控股。
尽管市场环境复杂，但近年来兰博基尼的表现较为稳健，2025年其全球交付量超过了1万辆，创历史新高，与此同时也在推进混动化战略。
今年年初，兰博基尼品牌旗下首款纯电动车型宣告夭折，这一车型的概念车Lanzador曾经在2023年亮相，未来它大概率会转型为插混版本。
兰博基尼首席执行官斯特凡・温克尔曼表示，消费者对兰博基尼纯电车型的兴趣“几乎为零”，如果公司大举投入纯电车型研发是“对财务不负责任”的行为。
阿斯顿·马丁此前也推出过混动超跑，迈凯伦的纯电路线也在无限期推迟中，而最保守、最抗拒电动化的帕加尼，则明确表示：纯电车无法完全替代内燃机。
可以看出，纯电超跑的市场容量仍旧有限，顶级跑车制造商也无可奈何。
但在电动化技术发展更迅速的中国市场，仰望U9、小米SU7 Ultra等正在探索新路径。当传统超跑制造商对电动化普遍采取更谨慎态度时，中国玩家正在努力证明纯电超跑的可行性。
眼下，几个顶级超跑品牌正走向不同的方向：法拉利已经独立上市，由阿涅利家族Exor与皮耶罗・法拉利联合控制，帕加尼和柯尼塞格也都掌握在各自家族手中；兰博基尼稳定地在大众集团继续发展，迈凯伦则和布加迪相似，由中东资本主导。
它们的电动化转型策略，或许将决定未来命运里，新的篇章要如何书写。