今天，股神巴菲特正式退休！

今天是2025年最后一天，股神巴菲特(Warren Buffett) 将正式卸下波克夏公司(Berkshire Hathaway)首席执行官职位，由亚伯(Greg Abel)接棒；巴菲特掌舵60年的波克夏公司将迈入新时代。

巴菲特1962年以每股7.5元投资波克夏，将原本苦苦挣扎的这家新英格兰纺织厂发展成为庞大企业集团，如今股价已超过每股75万元，被奉为世上最伟大的投资者。即使过去20年捐赠逾600亿元，巴菲特个人持有的波克夏股票价值仍约高达1500亿元。

数十年来，波克夏股价表现一直优于史坦普500指数(S&P 500)，归功于不断收购保险公司如Geico、制造商如Iscar Metalworking、零售品牌如Dairy Queen、大型公用事业公司乃至于全美最大铁路公司之一BNSF；期间巴菲特买卖数千亿元股票，并因长期投资美国运通(American Express)、可口可乐(Coca-Cola) 和苹果(Apple)等公司而获得丰厚利润。

但波克夏近年来因规模太庞大，不易找到有意义的大收购标的，难以维持高速成长。

亚伯2018年以来一直在波克夏管理所有非保险业务，巴菲特将续任董事长，每天都会到办公室协助寻找新投资机会，并提供必要建议。

不过，波克夏料将仍有些变化。CFRA Research分析师塞弗特(Cathy Seifert)说，亚伯接掌波克夏后自然会调整营运方式；波克夏有近40万名员工分布在数十家子公司，采取相对传统的领导方式较合理。

亚伯已展现出比巴菲特更亲力亲为的管理风格，但仍遵循波克夏对收购公司的自主管理模式，亚伯将对各公司领导层提出尖锐问题，并要求他们对绩效负责。此外，他本月初宣布领导层变动，并表示将任命NetJets首席执行官强森(Adam Johnson)为波克夏消费、服务和零售业务负责人，等于为波克夏创建第三个部门、减轻亚伯负担。

波克夏营运结构很分散，公司赋予高端主管重大决策权；公司相关人士表示，目前没有改变这种结构的计划。

所幸波克夏有稳固的基础。其公用事业公司往往带来稳定利润，而保险公司如Geico贡献1750亿余元保费收入，可在理赔到期前充分投资。