这类金融商品 为何退休族千万不要碰？

　　美国65岁以上之退休人士将近一半预计将在晚年耗尽退休储蓄，因此许多人纷纷寻找方法来增长资产，避免这种令人焦虑的可能性。在这过程中，金融机构天花乱坠的行销往往吸引不少民众购买结构型产品(structured products)，这些机构承诺提供安全且高报酬的投资。然而某些情况下，这类投资带来的麻烦恐怕不亚于诈骗，甚至可能掏空你的退休资产。

　　MoneyDigest报道，结构型产品表面上看来似乎是稳健的投资，因为它们将固定收益商品跟衍生性金融商品，如债务证券、债券、期货合约等打包成单一商品。

　　由于曝险看似分散，这类产品常被宣传为比股票市场波动性更低的安全投资。结构型产品类似于债券，可在到期日领一笔钱，似乎是一种对退休人士而言相当合理的投资。然而它们的报酬通常取决于产品的表现，并不像债券那样有保证。如果是投资风险意识较高的退休人士，这还算是是个不错的选择；但根据认证理财规划师戴维斯(Nick Davis)的说法，结构型产品并不适合想在退休期间累积财富的人。

　　为什么结构型产品是糟糕的退休投资选择？虽然它们看似吸引人，戴维斯指出结构型产品的缺点几乎和优点一样多。首要缺点是它们费用高昂，因为投资者必须透过专门的平台或公司购买，且比ETF还要昂贵，后者可自行透过罗斯个人退休帐户(Roth IRA)购买。

　　根据投资管理公司The Family Office的资讯，结构型产品的年费介于1.5%至2%。虽然对某些人而言似乎不算惊人，但多年累积下来仍会造成不小负担；这也比标准的S&P 500指数 ETF贵上好几倍，例如VOO费用率仅为0.03%。

　　除了高成本外，结构型产品在购买后也可能难以出售并获利。结构型产品的次级市场非常有限，意味著其他投资者不会像交易普通股票那样热络买卖。因此如果到期时仍无法脱手，投资者可能被迫继续持有该产品并无限期延长。戴维斯指出，结构型产品也是结构复杂的资产，其投资运作透明度有限，买方的资金实际如何被运用并不清楚，因此销售这些资产的公司有足够空间从中获利，而投资者甚至不会察觉。

　示意图 (图／123RF)