万科1年内5次被输血近150亿

万科周五（6月6日）晚发布公告称，第一大股东深铁集团拟向公司提供借款，金额不超过30亿元（人民币，下同），用于偿还公司在公开市场发行的债券本金与利息，以及深铁集团同意的指定借款利息。 据了解，这已是今年深铁集团第5次向万科输血，借款总额已经达到148.52亿元。

据《第一财经》报道，今年2月和4月，深铁集团分别向万科提供28亿元、42亿元及33亿元的股东借款，5月中旬又提供了15.52亿元借款。 与此前相同，今次借款利率目前为2.34%，借款期限不超过36个月，且仍保留了展期的可能。

不过，在增信担保方面发生了些许变化。 今年2月，深铁集团在向万科提供股东借款时，曾明确提出具体的增信安排，包括万科所持的万物云股票、不超过价值60亿元的资产等。 在4月和5月的两次借款中，深铁集团则未再提出增信要求。

但在今次借款中，深铁集团则保留了提出担保的权利。 万科在公告中表示，“深铁集团有权要求公司就本次借款提供担保措施，公司应根据深铁集团要求提供担保，相关担保措施在履行完毕公司按照法律法规与上市规则应当履行的所有决议程序后生效。”

有业内人士分析，这些变化的背后或是万科手中可用于抵押的资产所剩不多，作为股东的深铁集团又不能对万科现金流紧张的局面视而不见，于是采取了借出低息信用借款的方式。

今年是万科的偿债高峰期。 克而瑞研报显示，截至2024年末，万科有息负债合共3612.8亿元，短债规模1582.8亿元，占比超4成;同期，在手货币资金881.6亿元，现金短债比0.56，若再扣除预售监管资金后，真实的流动性进一步承压。

今年以来，万科已连续完成多笔债券的偿付。 一季度，万科兑付了5笔公开债，本金规模合计98.9亿元。 5月份时，万科又先后兑付了一笔发行规模为4.23亿美元债，以及本金规模约15亿元的“20万科04”; 6月初，本金余额3.5亿元的“22万科03”也到期。

截至2025年5月末，万科于年内到期及到回售期的境内外债券金额仍有217.6亿元，依然面临较大的集中兑付压力。

中诚信认为，“目前公司存续债券二级市场成交收益率仍未降至可使公司恢复正常发债的水平，当前商品房市场仍在筑底中且公司新项目较少，公司或将继续依赖银行和大股东的融资支持以保障其正常经营及偿债。”