贝莱德：美股回档 全球股市都有投资亮点
经济日报 2025-03-30 11:29+-
全球最大资产管理公司贝莱德指出，美股最近回调，与全球其他股市的表现差距逐渐缩小。 受惠于结构性的转变，全球主要股市各有投资亮点。 随着人工智能（AI）题材扩散，美股仍有机会重拾领先地位。 但若政策不确定性持续升高，将对美股与整体风险资产带来更大压力。
贝莱德分析，今年1月底以来，非美股在全球股市指数中的权重持续攀升，主要是因为美国政策走向不明，动摇投资人对美国经济与股市的信心。 最近美股抛售潮加剧，部分原因在于投资人快速撤出市场上的热门交易，例如高度集中于科技股动能的策略，以及原本押注于受惠美国放宽监管与减税政策的循环类股。
与此同时，多个国家的政策进展，也正在提升非美股的吸引力。 贝莱德举例说，德国推出大规模财政支出、日本企业改革逐步落实、墨西哥则因供应链重组受惠而受瞩目。
在亚洲，结构性转变使市场内部出现分化，选股策略更加重要。 贝莱德指出，以中国大陆股市为例，新一波高效AI模型推出，带动大型科技股为主的港股恒生中国企业指数今年以来上涨20%; 相较之下，境内的沪深300指数则几乎持平，突显中国AI热潮与美国初期情况相似，仍集中在科技产业。
至于日本，日本企业在推动治理改革与适度通货膨胀的助攻下，长年低迷的股东权益报酬率攀升至40年来新高，进一步强化贝莱德对日股的加码立场。
全球最大资产管理公司贝莱德指出，美股最近回调，与全球其他股市的表现差距逐渐缩小。 欧新社
