华尔街日报:最愚蠢的贸易战开始
川普总统周日承认，他对墨西哥和加拿大的全面关税可能会带来“一些痛苦”，但它们最终将导致一个新的“黄金时代”。他承诺一个光荣的未来真是太好了，因为痛苦已经显现，关税甚至要到周二才会生效。
“会有一些痛苦吗?是的，也许(也许不会!但我们会让美国再次伟大，而这一切都是值得的，必须付出的代价是值得的，”川普周日上午在Truth Social上发帖说。在我们周六的社论称他对我们的朋友和邻居征收25%的全面关税是“历史上最愚蠢的贸易战”之后，他还抨击了这些专栏领导“关税游说团体”。
我们感谢川普先生的关注，尽管我们是反关税的，而不是游说者。但糟糕的政策会产生破坏性的后果，无论川普是否选择承认。川普不能像乔·拜登（Joe Biden)在通货膨胀问题上一样废除经济学定律。
经济影响始于周六晚上，因为加拿大表示将对 300 亿美元(加元)的美国商品征收 25% 的关税作为报复，三周内还将再征收 1250 亿加元的关税。墨西哥总统克劳迪娅·辛鲍姆 (Claudia Sheinbaum) 也承诺进行报复。
加拿大新的边境税将打击橙汁、威士忌和花生酱——所有这些都来自共和党参议员所在的州。加拿大总理贾斯汀·特鲁多 （Justin Trudeau) 表示，渥太华的关税清单还将包括啤酒、葡萄酒、蔬菜、香水、服装、鞋子、家用电器、家具等等。他说，加拿大还可以扣留关键矿产。
请注意，加拿大保守党反对党领袖皮埃尔·波利耶夫(Pierre Poilievre)也呼吁进行报复。波利耶夫是下一任总理的热门人选，他正确地表示，贸易战将对两国造成损害。但他表示，加拿大必须捍卫其“主权”并保护其经济利益。
川普的关税已经搅乱了高度一体化的北美能源市场。川普通过对加拿大对美国的能源出口征收10%的较低关税，含蓄地认识到了这种风险。但这仍然会伤害依赖加拿大石油的中西部炼油商。加拿大和墨西哥可能会将更多的石油运往其他地方进行炼油，甚至可能将中国运往中国。
加拿大扩建的 Trans Mountain 管道从阿尔伯塔省一直延伸到西海岸，并且有备用容量。它可能被用来增加对亚洲的免关税石油运输，这将损害现在从 Trans Mountain 进口石油的加州炼油厂。加州可能不得不从中东进口更多的石油。
川普表示，关税将重振美国制造业。但全国制造商协会(National Association of Manufacturers)首席执行官杰伊·蒂蒙斯(Jay Timmons)在一份声明中表示，“对加拿大和墨西哥征收25%的关税可能会颠覆使美国制造业在全球更具竞争力的供应链。
他补充说，虽然他的成员理解减少芬太尼流向美国的必要性，但“连锁反应将是严重的，特别是对于缺乏灵活性和资金来快速寻找替代供应商或吸收飞涨的能源成本的中小型制造商。
更多的贸易团体批评了关税，甚至包括在第一任期内从关税中受益的美国铝制造商。加拿大占二级和下游制造商使用的美国铝进口量的一半以上(由于其廉价的水电)。
这并不意味着川普的关税会使美国经济陷入衰退。美国的增长可能足够强劲，足以吸收关税的打击，就像川普在第一任期内更温和的关税之后一样。但墨西哥和加拿大的情况就不一样了，这两个国家的增长疲软，GDP的大部分依赖美国市场。
周日，一辆卡车在魁北克省布莱克浦的加美边境口岸驶入美国。
关税也未必会导致美国总体价格水平飙升。总体通胀更多地取决于美联储的货币政策。但大多数关税商品的价格会上涨，这已经够痛苦的了。
关税的广泛性还增加了新的政策风险和不确定性，这可能会打击商业动物的精神。市场一直在定价，即川普会放弃他最华丽的关税威胁，或者将关税限制在中国。
对墨西哥和加拿大的重锤打击表明，没有一个国家或行业是安全的。川普认为，关税不仅作为一种有用的外交工具，而且本身在经济上也是有益的。这将导致朋友和敌人重新调整他们对美国市场的依赖，其后果难以预测。这对美国有什么帮助并不明显，所以，是的，“最愚蠢的贸易战”听起来是对的，如果不是轻描淡写的话。