美国零售天王 终于超越强大对手亚马逊 Costco

美国零售巨头沃尔玛（Walmart）日前公布第三季财报，营收年增5.5%达1695.9亿美元，高于分析师预估的1674.9亿美元，连续19季成长，其中净营收年增5.4%至1680亿美元。

沃尔玛上修2025全年财测。 全年净营收估成长4.8%至5.1%，高于先前预期的3.75%至4.75%。 股价今年迄今已上涨约60%，将创下自1999年以来的最佳年度涨幅，迎来近20年来最佳年度表现。

由于消费者购物力道强劲，线上和实体店面表现优异，沃尔玛该季营收、获利双双打败华尔街分析师预期，这也是沃尔玛第三度上调全年营收财测，再次显示其在零售业的领导地位。

沃尔玛作为全球最大的零售商之一，能够在竞争激烈的市场中成功超越像亚马逊（Amazon）和好市多（Costco）等强大对手，主要是依赖于其独特的商业模式、庞大的规模优势以及对消费者需求的敏锐度。

实体之外电子商务同步成长

沃尔玛一向是消费者必需品的主要零售商，拥有强劲的消费者需求，即使在经济成长变慢或通胀压力增大的情况下，消费者对日常生活必需品的需求依然强劲。 沃尔玛的低价策略吸引了大量价格敏感型消费者。

随着通胀仍然影响全球市场，许多消费者将支出集中在基本商品上，特别是食品、家居用品和日常生活用品等。 这使得沃尔玛的业务保持增长，尤其是在其最大市场美国，沃尔玛的杂货业务持续稳定增长，成为其营收的主要动力。 根据沃尔玛的财报，虽然消费者对高价商品的需求有所减少，但对基本商品的需求却强劲回升。

随着全球零售市场的改变，电商和在线购物逐渐成为营收增长的关键。 沃尔玛在电商领域的扩张早已见效，尤其在疫情后，消费者的线上购物需求大幅上升。 沃尔玛通过强化其网上购物平台和改进线上购物体验，有效吸引了大量的网络消费者。

沃尔玛在数字化转型方面持续投资，促使其线上销售在多个市场中实现增长。 例如，沃尔玛在美国的线上销售额持续增长，并加强了同日送达和两小时内自取等服务，以提升顾客体验。

这些措施不仅使沃尔玛的线上业务蓬勃发展，也帮助其维持了零售市场的竞争力，特别是在亚马逊等电商巨头的压力下。 《彭博》指出，沃尔玛在美国的电子商务部门在第三季的增长速度高达9%，显示出消费者对其线上平台的认可和依赖。

利用电子系统精确管理库存

据《金融时报》报道，沃尔玛长期以来在全球保持着高度自动化和数字化的物流系统，这使其能够在需求波动和物流挑战中，保持稳定的商品供应。

沃尔玛的成功不可忽视的一个关键因素是其强大的供应链管理能力，其供应链被设计为高效、灵活且全球化的，涵盖了从制造商到消费者手中的每一环节。 供应链管理涵盖了从商品的采购、运输到分销、门店管理的全过程，这一综合性模式使得沃尔玛能够实现大规模的运营效率，保持其市场上的低价优势。

沃尔玛持续优化的库存管理系统使其能够减少库存压力，同时确保热门商品的充足供应。 其利用强大的数据分析和电子数据交换（EDI）系统来进行库存的精确管理。 这一系统使得沃尔玛能够实时监控全球的库存状况，并依此进行补货和商品调度，确保各门店的库存量能够满足顾客需求，并避免过度库存的情况发生。 这不仅提高了运营效率，也帮助其在面对激烈竞争时保持价格优势。

沃尔玛深知在当今快速变化的零售环境中，创新是保持竞争力的关键。 因此，公司持续加大在科技领域的投入，包括利用人工智能、大数据分析和自动化技术来提升客户体验和提高运营效率。 这些创新不仅提升了沃尔玛的物流和库存管理，还改善了顾客服务和营销策略。

根据《彭博社》的报道，沃尔玛已经启动了多项AI和机器学习技术，以更好地预测消费者行为和产品需求，这使其在提升客户满意度的同时，降低了运营成本。 此外，沃尔玛在电子支付和无人商店等创新领域的投入也在不断增长，这些举止都显示沃尔玛对未来零售业形态的深刻理解和长期布局。

物流发货中心（DC）遍布世界各地

除了美国市场，沃尔玛一直在积极拓展其海外市场，海外布局涵盖了多个国家和地区，借由其强大的零售模式、全球化供应链优势，来扩大市场并提高品牌影响力。

沃尔玛更建立了一个庞大的物流配送系统，这些物流发货中心（DC）遍布世界各地。 此外，沃尔玛与第三方运输公司合作，建立了全球的运输系统，并且对运输路线和时间进行精细调控。

根据《路透》报道，沃尔玛在墨西哥和加拿大等地的业务稳步增长，并在这些市场中扩大了市占率。 尤其在拉丁美洲，沃尔玛依然是领先的零售商之一，并且在这些市场的价格策略与商品选择上进行了当地化调整。 《华尔街日报》指出，沃尔玛在印度的业务也逐步获得成功，尽管面对当地激烈的竞争，沃尔玛仍然保持稳定的增长。

然而，沃尔玛的国际业务并非总是一帆风顺，该公司在某些市场的表现相对较弱，甚至选择撤出部分市场。 中国是沃尔玛的另一个重要市场，但面临较大的竞争压力。 沃尔玛于1996年进入中国市场，并迅速在一线城市和二线城市开设了大量的超市和会员店。 然而，中国的零售市场竞争激烈，尤其是本土零售商如阿里巴巴的淘宝、天猫以及京东的崛起，给沃尔玛的业务带来了挑战。 沃尔玛在欧洲的扩张也不顺利，相继退出英国、德国市场。

低价策略挑战毛利率

沃尔玛在发展过程中，也面临了一些挑战和困境。 沃尔玛长期以来因员工待遇问题饱受批评。 尽管沃尔玛在全球聘用了数百万名员工，但该公司因为低薪、员工福利和工人权益问题，多次遭遇公众关注和法律诉讼。 这些问题不仅影响了员工的满意度，也损害了沃尔玛的企业形象。

另外，沃尔玛的低价策略虽然帮助其吸引了大量的消费者，但也带来了价格竞争和利润压缩的困境。 在全球零售市场中，尤其是在一些价格敏感的地区，如发展中国家，沃尔玛需要不断压低价格来保持市占率。 这一策略在吸引顾客的同时，也对沃尔玛的毛利率和整体盈利能力构成了挑战。

沃尔玛在全球的运营过程中，也面临着不少法律和监督挑战。 沃尔玛经常因涉嫌反垄断、不正当竞争以及环境保护等问题，遭到政府和监管机构的调查。 沃尔玛的商业运作受到严格的法律规范，而这些规范有时会限制其市场扩展或对业务模式的调整。