400高官将聚首，A股完全不给面子啊

    根据《彭博》报道，中共第20届三中全会将于7月15日至18日于北京召开，这场会议将聚集近400名中国政府高官、军方将领、省市首长和学界人士，是指导中国政治和经济进程的重要会议，原本市场预期中国股市可能会有一番表现，情况却刚好相反。

　8日恒生中国企业指数收跌1.5%，从5月20日创下波段高点以来已回跌9.8%；沪深300指数收跌0.9%，为连续第5个交易日下跌，且为连续7周收黑，创2012年年初以来最长跌势，从5月20日波段高点以来也下跌7.8%。

　由于经济复苏失衡，加上投资人对地缘政治风险升高的疑虑，中国股市今年稍早开始的涨势已失去动能。投资人预期，中共三中全会落幕后，中国股市不会迅速反弹。北京当局迄今祭出的刺激措施，对于陷入困境的房地产业或消费信心的影响有限。

安本资产管理投资经理黄新耀表示：“中国国内经济依旧疲软，三中全会推出刺激措施的预期不高。”

　中国国内投资人的情绪尤其脆弱。沪深300指数已经回吐今年以来的所有涨幅，且自6月21日以来上证综合指数一直低于3000点这个重要关卡，小型股特别难以因应经济成长放缓，今年以来的跌势凶猛。

　与此同时，有迹象显示，中国的股市“国家队”最近可能已经进场护盘，以在三中全会前拉抬信心。自上证综合指数跌破3000点以来，一些受中国主权财富基金青睐的ETF基金已出现大量资金流入。当今年2月中国股市暴跌时，“国家队”对于稳定股市至关重要。

　摩根士丹利中国市场策略师王滢表示：“投资人一直关注中国的宏观和政策发展，尽管近年来对中国股市的曝险降至历史新低，但他们不急于重返中国股市，货币疲软、地缘政治不确定性和中国的宏观挑战，仍是近期的阻碍。”

中共第20届三中全会将于7月15日至18日于北京召开，但中国股市却继续下跌。示意图。（路透档案照）