特斯拉、苹果、三星…统统落难中国

自由财经 2023-01-15 19:00+-

特斯拉、苹果、三星…统统落难中国

中国红利消退 投资环境恶化

新冠疫情、美中关係降温,促使中国商业环境急速恶化,加上美国政府近年积极带动制造业回流、东南亚国家强势崛起,已使中国世界工厂的地位逐渐动摇。

以往看好中国消费潜力,以及庞大的人口红利选择重押中国市场的外资,如今一一碰壁,不论是在中国深耕多年的韩国三星,抑或是销售与营收高度仰赖中国市场的特斯拉(Tesla)、苹果(Apple),营运前景皆面临更加严峻的挑战。

iPhone产量降 苹果股价跌2成

苹果仰赖中国制造业,从零件供应商到组装代工厂,中国无疑扮演著重要的角色,然而,2022年苹果先因中国清零、封城,扰乱iPhone手机的零件供应链,打乱苹果生产计划,随后iPhone出货的高峰期,富士康郑州厂暴动再衝击手机产能。

近日中国迅速鬆绑防疫限制导致疫情恶化,持续波及苹果产品生产,短期内苹果股价、营收可能还会继续面临衝击,过去1年,苹果股价从2022年初的179美元,跌到目前约在134美元上下震盪,跌幅逾2成。

虽然与其他科技巨头相比,苹果仍维持一定的获利能力,不过高通膨仍衝击iPhone手机的买气,下个月初苹果即将公布的2023财年Q1(2022年10~12月)财报恐怕不会太乐观。

中国疫情衝击苹果iPhone手机供应链。(美联社)

美制裁中 三星、海力士营收减近千亿

中国向来是韩国半导体出口的重要市场,据统计,2021年中国佔韩国半导体出口高达6成,然而,美国对中国实施芯片出口管制,加上中国先前的清零政策,已将韩国半导体产业推入艰困处境,自2022年Q3起,三星(Samsung)与记忆体大厂SK海力士(SK Hynix)在中国的营收共衰退超过4兆韩元。

韩媒曾示警,多年来韩国芯片产业将大量资源投入中国,包括产线、工厂、利润均仰赖中国,在美中角力下,即使获得1年缓衝期,韩国半导体产业未来恐仍会面临供应链断供的问题。

另外,受通膨影响,市场对消费性电子产品需求转弱,衝击半导体产业营收,三星去年第4季利润大跌近70%,回顾2022年,三星营运面临逆风,股价在过去1年下跌逾2成。

中国市场竞争加剧 特斯拉需求减弱

过去1年,特斯拉股价重挫逾6成,因为特斯拉在2022年8月分拆,股价也从分拆后的近每股300美元,跌到近日的122美元,已跌出标普500市值前10大宝座,除了执行长马斯克(Elon Musk)荒腔走板的个人行为,特斯拉在中国市场的获利能力下降也是一大主因。

仅次美国,中国是特斯拉第2大市场,特斯拉在中国也设有上海超级工厂,不过重押中国市场的特斯拉营运似乎陷入瓶颈,清零政策衝击零件供应链与工厂运作,也削弱中国民众的消费实力,特斯拉为因应需求疲软大幅降价,在通膨推高生产成本的同时,对特斯拉来说更加不利。

再者,美中关係恶化,使特斯拉未来在中国营运面临更多挑战,目前中国已限制特斯拉销售,并大力扶植国内电动车商,2022上半年比亚迪(BYD)的交车数量已超越特斯拉,随著全球大厂相继推出电动车,特斯拉在电动车的领先优势正逐渐消失。

疫情、美中脱钩 加速全球供应链重组

综观上述,不少外资因重押中国市场损失惨重,虽然中国目前已鬆绑防疫规定、开放边境,政策重心也逐渐转向经济,不过,考量到中国当局政策的极端性与不稳定性,加上美中衝突未歇,持续推升中国的投资风险,许多企业虽仍在中国保留部分产能,不过已出现生产基地转往东南亚的趋势,加上美国极欲推动“美国制造”,不久的将来,全球恐将迎来一波供应链转移、制造业大迁徙。